フラット金利はどうなる？【９】

ほとんど利子がないのは少額の買い手では？
銀行などの大口なら、例え1％でも確実に回収出来ればね。

投資家っていっても大手の保険会社や銀行だしな
預かった金を株で運用するのはリスキーだし
そのままほっとくよりかは債券買った方がましってことか

沢ほまれ
32歳

投資家が買った国債を今回の金融緩和で日銀が買っているから銀行は美味しいですよ。

澤さんもフラットなんですね！お揃いで超嬉しいんですけど！

12月爆上げの要素はあるかな？

無い

銀行は｢将来は金利が上がる｣と言ってフラットを勧めてくるが、ほんとに金利が上がったら、今の低金利で貸した銀行は損するのでは？

慈善事業じゃあるまいし、今の金利でも収益があるくらい低金利が続くと予想してるのでは？

どうなの？銀行員さん。

本日欧州の株価イタリアの財政不安で下げていてこの様な状況が少し続く限り今月25日（12月実行金利決定）ごろの１％割れも考えられますね。

931
知るわけないじゃん。
932
どうだろう。
上がることはないだろうけど、日本国債も1パーセント切ると売りが入るしね。

ネタ枯れ

934あなたもね。

>>931
フラットのシステムが分かってない。
銀行はただの窓口で手数料商売。
貸すのは機構。
リスクは機構が負う。

1％割れどころかイタリアの動向次第で0.9％割れすらあり得る勢い。
まあそこまで急激にはいかないと思うけど、1.0％台を大きく超えることはなさそうな雰囲気。
あくまで雰囲気ね。
何が起こるかわからないから。

だけど万が一イタリアがギリシャみたいになったら来年前半にも0.5％を目指す急激な展開になるリスクもある。
イタリアがギリシャみたいになるかどうかは政治的な展開に依存するので予測は非常に難しい。
イタリア国民が「欲しがりません、（借金を）返すまでは」の精神で団結力を見せれば大丈夫だけど、
「年金需給年齢引き上げとか増税とかいや～」ってずっと言ってたら本気でヤバイ。

0.5だったらフラットは1.7ぐらいになっちゃうね。
9月末までの申込組なら0.67だからもはやドリームオンステージだな。

>931

金融機関側のフラットのリスクヘッジの仕組みが債券化なのでは？
金融機関の予定(想定)金利なんて公表されてるじゃん。

家買うぐらいの大人なら、もう少し自分で勉強したら？
ネットでクレクレくんになる前に。
高校の教科書にも、新聞のトピックにも載ってる内容かと。

ここからナイトメアステージ突入の予感がプンプンするぜっ！

まずは以下のことを前提としてください。

【欧州経済危機の加速＝日本国債への資金の逃避＝10年債利回りの低下＝フラットの金利も低下】

欧州情勢の鍵を握るイタリアの動向として、
まず短期的には今日の予算採決があって、これが否決される見込みが高く、
そうなるとあらためて信任投票、総選挙など政局の混乱が予想される。
ここで予想される金利としては「1％割れの継続→0.9％台前半をうかがう展開」となる。

ただし、この程度のことはすでに相場は織り込んでいて急激な変化とはなりづらい。
挙国一致内閣の成立見通しなど、一時的に好材料が出てくれば再び１％台に乗せてくる可能性もある。

ここまでが１２月実行組の諸兄らの状況かと思います。うらやましいですね。
で、ここからは来年以降の人。

イタリア、ギリシャの政権混乱が続く中、ECBは支援金の資金として１兆ユーロを調達するための債券を新たに発行することがすでに方針決定されていて、ただいま実行中。

そこで以下の２点がポイント

①この債券が無難に買われ続けるのか？
欧州全体が市場から見放されるとこの債券は売れない→支援資金が調達できない→世界大恐慌勃発→金利は0.5％台を目指す急激な展開に

②仮にECBの資金調達がうまくいったとして、それでも本当にイタリアやギリシャの財政再建が順調にいくのか？
国民と政治が一体となって改革を実現しない限り、ECBからの資金援助など一時的なものに過ぎず、結局はじわじわと破綻に向かう危険性が高まる。

①については可能性としては高くないものの、ある日突然このリスクが浮き彫りになって、堰を切ったような急激な展開になる危険性がある、ということに注意。
当面②が相場の焦点になると思われる。
好材料が出れば金利があがり、悪材料が出れば下がる、という一進一退の攻防といったところ。予測はしずらい。

ただ、この状況になって言えるのは
ギリシャはともかく、イタリアは大国なのでその破綻はユーロ全体に壊滅的な打撃となるため、イタリアのデフォルトは絶対避けなければならない、
にも関わらず、同国の緊縮財政には多くの国民が反対しており、挙国一致体制ができあがるには最善でも数ヶ月以上の時間はかかるであろう、ということ。

つまり、相場的にはあと数ヶ月は金利が低下する方に傾斜しやすくなっている、
つまり好材料には鈍感に反応し、悪材料には敏感に反応するという展開が予想される。

とりあえず以上です。

12月実行組には急激なアップは無いがダウンは多少なり可能性が有りますて言う事ですか。

>942さん
経済苦手な私にも実にわかりやすい説明、ありがとうございます！

3月実行なのでまだ先ですが…。

今見たら10年債0.98で推移してるんだな。
今月も引き続きボーナスステージっぽいな。

>目先の注目はギリシャからイタリアへ移るだろう。ギリシャ問題の目先の危機回避
>はポジティブ要因だが、欧州金融安定ファシリティー（ＥＦＳＦ）拡充に関する
>不透明感やイタリア政局混乱、欧州銀行のバランスシート調整、キプロスの先行き
>などがネガティブ要因。市場が冷静に戻るまでの間に小康状態に持っていけるかが
>勝負どころで、ＥＣＢの積極関与だけが、唯一の打開策のように映る。

>日本国債に関しては、海外金利の振れによって相場が押せば「買い」ではないか。
>長期金利の指標１０年債利回りは、年末にかけて０．８５０％から１．０５０％
>で推移するとみている。
http://jp.reuters.com/article/treasuryNews/idJPnTK065530420111107

942さん
内容や文章の構成力ともに非常にわかりやすい説明で、経済情勢が疎い私でも何となくですが理解できました。

【一部テキストを削除しました。管理担当】

長期金利の指標となる新発10年物国債の金利が1％前後でこう着状態となっている。欧米の財政問題で投資リスクが高まり、安全資産とされる日本の国債にマネーが流れ込んでいるためだ。ただ日本でも財政再建が進まなければ、中長期的には長期金利の上昇圧力が増し、企業や家計の借り入れ負担増大を通じて景気を圧迫する恐れが否定できない。
　日本の長期金利は東日本大震災後の4月、1．3％台まで上昇（価格は低下）した後、ギリシャのデフォルト（債務不履行）懸念が浮上した7月半ばには1．0％台に低下。8月上旬には約9カ月ぶりに0．9％台を付けた。その後約4カ月間、1％前後でもみ合っている。　

時事通信

今は欧州危機に助けられてるけど、日本の国債のやばさが海外に明らかになったらどうなることやら。

長Ｐが上がって、
変動金利も上がりますよ。

3月実行時に長期金利が0.5％になっててドリームステージにでもなったら、
浮いたお金で2年に一回ハワイでも行こうと思うのだが。

953
たぶん、海外とやらは君よりも知ってると思うよ。

956
たぶん君よりは知ってるよ。

一時0.965だったから年初来安値に並んだんだな。

しつこいようですが、以下のことを前提としてください。

【欧州経済危機の加速＝日本国債への資金の逃避＝日本国債10年債利回り（長期金利）の低下＝フラットの金利も低下】

ご存知の通りここ数日で情勢がさらに加速しました。
前回申し上げた予想はある意味当たっていましたが、ここまで急展開するとは思っていませんでした。

イタリアの10年債利回りがなんと！７％を超えてしまいました。
これは資金調達が持続可能と言われる6.5～7％のラインをわずか１日で大きく抜けてしまったのです。

さて、ここで重要になってくるのは世界中からギリシャなどを救済されるための資金を集めようとしていた
ECBが、その救済資金すら調達できなくなる可能性がある、という前回申し上げた最悪のシナリオ（下記参照）
も視野に入ってきているということです。

＞欧州全体が市場から見放されるとこの債券（ECBが債務国救済のために集める資金源）は売れない→支援資金が＞調達できない→世界大恐慌勃発→金利は0.5％台を目指す急激な展開に

つまり、今ECBが紙くずになりかけているイタリア国債を必死で買い支えているようですが、
この好材料が市場に報道されても、結局投売りに歯止めをかけることができていません。

つまり、もはやECBでは事態の収拾が不可能になりつつあります。
ECBが当初計画していた「１兆ユーロの資金調達で債務超過国を救済する」・・・
この１兆ユーロの資金すら目処が立っていないにもかかわらず、イタリアがデフォルトになった場合、
とうてい１兆ユーロでは足りません。

いずれにせよ、「海外の投資家かから１兆ユーロ」といっても「火中の栗を拾う投資家がどれだけいるのか？」
という声も上がっています。

もちろん、デフォルトは国家の超緊縮財政で可能性もありますが、残念ながら時間がもうありません。
少なくともイタリアでは与野党の挙国一致大連立内閣の組閣が当面難しいですし、
元首相がいうように「総選挙しか手は無い」のであれば、どんなに早くても来年の２月です。

この間の政治空白を考えるとこの選択肢は「欧州にとって絶望的な結果をもたらす」ということになります。
イタリアは大きくて潰せない。
だけど「大きすぎて救えない」

これが現状です。

今朝の日本の長期金利も0.965まで下げています。株も全面安です。
一旦、市場の混乱が落ち着いてくるころにイタリアの政治がしっかりとした体制で強硬な財政再建策を打ち出し、
それが国民と共有できない限り、この問題は悪化の一途をたどることは間違いないでしょう。

このままでは本当に来年の長期金利は0.5％を目指す展開になりかねません。
無論、そうならないためにもECBだけでなく、諸外国も必死になって対応策を考えているのですが・・・
何も進展はない、というのが実情です。（欧州が終われば米国も日本も新興国も経験したことがないような大恐慌になります）

それはさておき、１２月の実行は2.10～2.15といったあたりでしょうか。
１２月実行組のみなさん、おめでとうございます。

>>942さん

またまた、馬鹿の私でもわかった気になれましたｗ
有難うございます！

以前も書込みしましたが、2.4％以下なら御の字。
無論、942さんの予想が当たるような結果であれば
最高ですよ。

3700万を35Sで借入れなので、結構支払い差額が
出そうですね。

誰にすがる訳ではありませんが、何とかこのまま
横ばいであって欲しいものです。

>960
とてもわかりやすい説明有難うございます！
大変参考になります！

なんか0.97前後での推移だったな。
株価も大幅下落して混沌としているな。
オリンパスもストップ安の流れだけど連結で社員数4万人だから
社会への影響は大きいよね。

ちなみに問題のイタリアなんだが10年債の利回りが8％近くなっているようだ。
もしイタリアでフラット35なんて仮にやってたら10％近い金利かもね。
スプレッドを考えたらそれどころではないかもしれないけど。

924さん分かりやすい文章ありがとうございます。
大変参考になります。

金利の決定にかかる要素として、10年債の利回りがその一つということは認識しているのですが、他に関与してくる数値について教えてください。

11月組だと10年積の他に

ローンチスプレッド0.46
機構積0.72
合計で金利は2.20

というのをどこかで拝見いたしました。

ローンチスプレッドを確認するサイトは発見したのですが、どのように決定しているのかが、分かりませんでした。
これは株価に左右されるものなのでしょうか？

また機構積というものはいつでも0.72なのでしょうか？

勉強不足でお恥ずかしい話ですが、教えていただけると幸いです。
よろしくお願いしますm(__)m

↑のモノです。
924さんではなく、942さんでした。失礼しました。

>>965さん

過去スレ、過去レスを探せば何度も書込みされていますよ？
それとも既に読み返してるんですかね。

＞965

ローンチスプレッド0.46
機構積0.72

この辺の数値はほぼ固定（変動しても金利としては0.01％程度くらいのもの）と思っても良いですよ。
株価の影響とか、そういうのは一切関係ないです。

欧州の危機に連動した金利の低下は歓迎すべきか微妙なところだなあ。
欧州が破綻したら、日本も無事じゃすまない。
とりあえず。来年三月まで下がってもらって、それ以降は、持ち直してほしいところだ。

968さん

それでは、10年債だけに注目して今後の動向を観察してみます。
回答ありがとうございました。

いやな雲行きですね

＞９７１
どの辺が？